煤炭行业:噪音虽多,但冶金煤仍是首选

    炼焦煤、喷吹煤基本面最好,仍是首选本周,煤炭行业大事较多。尽管出现不少噪音,但我们认为冶金煤仍是首选,推荐永泰能源、潞安环能、冀中能源、大有能源、兰花科创、昊华能源、山煤国际、中国神华。
    1、【蒙古停止焦煤出口传闻为炒作】本周五有消息称,蒙古焦煤企业塔本陶勒盖公司表示,已从11日起停止对中国的煤炭出口。目前蒙古其他4家向中国出口焦煤企业(MMC、MAK、ErdenseTT和南戈壁)公司尚未公告停止出口的信息。我们判断,塔本陶勒盖公司停止出口,只能是看做贸易商的个别行为,且属于短期现象。塔本陶勒盖公司年出口到中国的炼焦煤量大概200万吨煤左右,左右不了蒙古焦煤的出口市场。因为中铝为塔本陶勒盖的最大贸易商,其销售模式是由中铝预付款进而实行低价包销,此事或是塔本陶勒盖不满低价包销的合同,意图毁约涨价。不过,目前蒙古和内蒙交界的甘其毛都、策克口岸原煤堆积如山、库存高企,受运输条件限制,滞销情况严重。
    2、【盘江股份主力矿井发生矿难】本周五17时,盘江股份(600395)金佳矿发生煤与瓦斯突出事故。当班人员18人,5人安全升井,13人被困井下,目前已发现2人遇难。金佳矿是盘江股份主力矿井,产能180万吨,对上市公司产量实际贡献超过1/6。盘江股份分管安全的副总经理等4人已辞职。贵州政府要求,金佳矿所在的六盘水市、盘江股份立即开展安全大检查。我们初步预计此次事故对盘江股份2013年EPS影响将超过0.1元,下调公司评级至“谨慎推荐”。但该事件将在一季度大幅减少贵州六盘水地区的炼焦煤供给,对整个西南地区的炼焦煤市场而言属于利好。
    3、【阳煤矿难导致晋中地区停产,喷吹煤上涨】1月7日山西阳煤集团寺家庄煤矿事故致7人死亡。此次矿难对晋中煤炭行业的冲击很大,据了解昔阳县的煤矿已进入停产整顿状态。其他几个县的不合格煤矿也都全部停产整顿。据悉,平遥和顺个别煤矿还在投产,但库存量也不是很高。临近节前,山西地区中小煤矿停产现象普遍,加之矿难影响,山西政府对煤矿安全生产工作更加重视,停产的影响而导致山西地区上游煤炭供应短缺,对后期煤炭市场形成短期支撑。1月中旬,阳煤、晋煤都相继上调喷吹煤的车板价格,但公路价格还未做调整(阳煤涨80元,晋煤涨30元)。
    4、【国际炼焦煤价格上涨】本周澳洲优质主焦风景煤矿离岸价162.5美元,比上周上涨2.5美元。期货方面,澳主焦煤A8.5V22S0.5G75-85Y15在中国有以CFR178美元/吨的价格成交。贸易商接到180美元的澳洲优质主焦的报盘,价格比前期均有上涨。
    5、【广州港煤炭库存快速下降,或因神华珠海港分流】截至1月18日,广州港煤矿库存降至169万吨,为09年11月以来最低,较一周前下降22%。我们认为,广州港库存快速下降,主要是神华粤电珠海港煤码头于1月9日投入试运行(2012年底年运量6000万吨的广州珠海铁路已全线贯通),分流部分船只。此外,前几日北方港口因天气原因封港也导致南方港口库存下降。不过,从我们跟踪的六大电厂沿海电煤库存来看,仅较一周前下降2%。